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天富研投

<天富研投>收盘提示2020年01月14日

作者:天富期货 来源: 日期:2020/1/14 15:22:25 人气:81

能化板块

原油:

盘面:截至目前,布伦特和WTI涨跌幅均在0.05%以内。

基本面:

☆昨日美国方面透露裂解利润降低且需求疲弱,导致油价再度下行。

☆随着市场对于正在进行的中美贸易协议签署感到乐观,以及OPEC方面表态近期减产状态良好,早间油价出现止跌迹象。

观点:在报告披露之前,油价大概率继续呈现震荡状态,可关注API数据指引,若无重大利好出现,应当继续观望,仅供参考。

聚丙烯:

盘面:聚丙烯盘面出现回调。

基本面:

☆现货市场报盘涨跌互现,以让利出货为主,拉丝主流报价在7450-7700元/吨。

☆上游方面,由于地缘危机缓和,方向性不明确,国际油价五连跌,甲醇因伊朗限气继续上扬,形成一定支撑。

☆供应面,浙石化一线45万吨已开始放量,二线45万吨预计春节前开车,恒力二线45万吨预计月底放量,巨正源计划近日复产,供应压力较大,两油库存较昨日降7万吨,社会、港口库存仍处累库状态。

☆需求面,市场成交未有改观。

观点:预计聚丙烯短期延续回调震荡局面,建议短期观望为主,中长期看空为主,可关注05-09反套。仅供参考。

聚乙烯:

盘面:聚乙烯盘面出现回调。

基本面:

☆现货市场大稳小动,高压价格小幅上调,线性、低压持稳,华北市场盘稳,华东市场窄调50元/吨,华南市场暂稳。

☆上游甲醇仍有支撑。

☆供应面,浙石化45万吨FDPE装置目前产LLDPE,负荷约5成,30万吨HDPE装置目前产注塑,满负荷,巨正源PE装置预计本周复产,台塑宁波28万吨装置1月中旬检修7-10天,供应压力增大。

☆需求面,下游回归刚需补库,拿货气氛一般。

观点:甲醇成本支撑下聚乙烯下调空间有限,预计盘面维持震荡,建议空单继续持有,多单及时止损离场。仅供参考。

甲醇:

盘面:今日甲醇期价高位震荡,05合约运行区间2328-2398。

基本面:

☆现货方面,内地稳中有升,太仓港口续涨10-110。

观点:目前市场交易逻辑依旧是伊朗限气导致的未来港口供需更为紧张的预期,由于本次限气影响装置较多,预计甲醇维持强势。仅供参考。

TA/EG:

基本面:

☆隔夜原油回调,日内化工品多延续走弱,甲醇震荡。

☆现货方面,TA基差走强,1月货源贴水70上下。EG现货内盘报5420-5430元/吨,外盘报613-618美元/吨。

☆装置方面,恒力4号线50%负荷运行;新凤鸣220万吨TA短停消缺;安徽30万吨EG提负至7成;恒力乙烯装置计划近期试车。

☆EG成本、进口再受扰动,1月或不累库。

观点:TA供需略有好转,但累库绝对量仍高,建议观望或轻仓试空,若原油回调,TA仍有一定下行空间;EG建议继续观望,或轻仓布空。仅供参考。

农产品板块

白糖:

盘面:盘面高位震荡。

基本面:

☆糖价上涨的背景在于全球的供应可能已经出现了拐点。

☆国外主产国库存较高,没有超预期减产的话会制约美糖的上涨空间

☆国内方面,目前来看基本面没有出现太大的变化,广西甘蔗单产下降,但出糖率提升,最终的糖产量可能同比略有降低。

如果新榨季国内没有超预期减产的话,国内供需可能处在相对平衡的位置

观点:关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空,建议关注新榨季的生产情况,仅供参考。

油粕:

基本面:

☆豆油现货价格下跌40-70元/吨。

☆国内豆粕成交减少,现货格小幅下跌10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下滑,出口减少,期末库存下降,国内棕榈油现货价格下跌50-110元/吨。

观点:豆油期货价格震荡回调,短线可能调整;豆粕期货维持震荡,空单少量持有;棕榈油成交不多,短线调整,仅供参考。

黑色板块

螺纹钢:

盘面:今日期钢震荡走高。

基本面:

☆现货螺纹、热卷持平。今日建材成交维持低位。

☆海关公布12月钢材出口数据,环比上升2.49%,同比仍有15.8%的降幅。

☆近期人民币持续升值,今年钢材出口或继续承压,不利中期走势。

观点:当前供需双弱,区间震荡为主。短期期钢回落至区间下沿,可轻多持有,仅供参考。

有色板块

铜:

盘面:沪铜偏强震荡。

基本面:

☆昨日LME库存下滑2725吨,COMEX库存持平。

☆基本面上,铜精矿加工费TC近期有所回升,但仍维持在60美元/吨以下低位,冶炼厂经营压力较大,国内冶炼厂存在减产预期。

☆铜矿方面,海外小矿山成本高企,部分矿山出现亏损停产行为。

☆需求端,欧美国家制造业景气度边际下滑,铜消费相对疲软。

观点:当前铜基本面呈现供需双弱格局,供应端矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强,铜价走强概率较大。仅供参考。