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天富研投

<天富研投>2019年12月06日晨会纪要

作者:天富期货 来源: 日期:2019/12/6 9:07:59 人气:87

金融板块

股指:

盘面:昨日A股上涨,创业板走势较强;股指期货方面集体上涨,IC相对较强。

基本面:

☆分版块来看,电子和通信走势较强,农林牧渔和有色金属走势相对较弱,陆股通大幅流入77亿。

☆商务部表示,中美经贸团队一直保持密切沟通,中方认为如果达成第一阶段协议,应该相应降低关税。

观点:目前来看经济尚难言企稳且中美贸易磋商仍存在不确定性,整体市场走势仍将以震荡为主;不过短期市场情绪有所好转,或存在小幅反弹机会。建议投资者暂时观望或尝试轻仓试多,仅供参考。

能化板块

原油:

盘面:周四,国际油价震荡持稳,截止收盘,WTI收于58.33美元/桶,微跌0.02美元或0.03%,布伦特收于63.28美元/桶,上涨0.25美元或0.40%。

基本面:

☆PEC最新消息显示,产油国有意深化减产50万桶/日,部分代表希望延长减产至2020年底,程度好于市场预期,但最终结果要到12月6日会议后披露,市场做多情绪有所回落,导致油价基本震荡收平

观点:目前预期偏向乐观,建议继续持有多仓,重点关注今日晚间OPEC会议最终决议。仅供参考。

农产品板块

白糖:

盘面:盘面震荡。

基本面:

☆前期上涨的主要原因是库存较低,现货价格坚挺,基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后,市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话,国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点:关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空,建议关注新榨季的生产情况,中长期关注逢高沽空的机会,仅供参考。

油粕:

基本面:

☆外盘大豆价格短期企稳。

☆国内豆油库存下降加快,目前为106万吨,现货成交增加,现货价格上涨20-50元/吨。

☆豆粕现货成交减淡,现货价格持平或小幅下跌10元/吨。

☆马来西亚棕榈油出口同比增加,国内棕榈油现货成交寡淡,现货价格持平或小幅上涨10-20元/吨。

观点:豆油可逢低少量试多或暂观望;豆粕少量试多或暂观望;棕榈油短期调整暂观望,仅供参考。

黑色板块

铁矿石:

盘面:隔夜铁矿合约窄幅震荡。

基本面:

☆现货方面,pb粉青岛港现价上涨7元/吨,pb粉日照港现价上涨7元/吨,天津港纽曼粉现价上涨4元/吨,唐山铁精粉现价持平。

☆全国多地启动短期限产,铁矿石需求端承压,铁矿石呈现供大于求的趋势。

观点:短期内铁矿石震荡偏弱运行,可逢高沽空,仅供参考。

螺纹钢:

盘面:隔夜期螺低位震荡。

基本面:

☆现货螺纹价格下跌50元/吨,上海热卷价格持平,唐山钢坯价格持平,建材成交环比持续下降。

☆建材需求量持续走低,淡季形态初现。

☆多地启动政策性限产及环境稽查行动,钢材呈供需双弱格局。

观点:短期内期钢横盘震荡为主,建议观望,仅供参考。

双焦:

盘面:隔夜焦炭焦煤震荡运行,焦煤收涨0.08%,焦炭微跌0.53%。

基本面:

☆螺纹产量库存双增,需求端初现颓势。

☆双焦市场由于供需改善,情绪有所好转。

观点:上方压力明显,01合约上区间震荡,焦炭可空单持有。仅供参考。

有色板块

铜:

盘面:夜盘沪铜偏弱震荡。

基本面:

☆昨日LME库存下降4525吨,COMEX库存上升20吨。

☆基本面上,部分小矿山亏损关停,铜矿干扰短期有所上升,2020年铜精矿长单加工费大幅下滑至62美元/吨(2019年为80.8美元/吨),国内冶炼厂经营压力较大,产业链上铜矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。

☆需求端,国内11月官方制造业PMI超预期回升至荣枯线上方50.2,铜消费端悲观预期有所缓解。

观点:铜基本面有边际好转,铜矿、冶炼成本端对铜价支撑较强,铜价易涨难跌。仅供参考。