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天富研投

<天富研投>收盘提示2019年12月04日

作者:天富期货 来源: 日期:2019/12/4 15:25:45 人气:101

金融板块

股指:

盘面:今日A股盘整为主,三大股指期货走势震荡。

基本面:

☆分版块来看,有色金属和家用电器相对较强,建筑材料和农林牧渔走势较弱,陆股通继续大幅流入。

☆早盘受贸易不确定性的影响A股低开,但市场多空均不活跃,整体抛压有限。

观点:目前来看经济尚难言企稳且短期外部不确定性依然较高,后期主要关注中美贸易的磋商进展。建议投资者暂时观望,仅供参考。

能化板块

原油:

盘面:今日油价震荡偏强,截至目前WTI和布伦特均上涨0.2%左右。

基本面:

☆昨日沙特等国关于减产的表态令投资者感到乐观,同时API数据显示美国原油库存超预期下滑,支撑油价连续2个交易日反弹。

☆OPEC会议召开在即,目前消息面偏向利好,但市场保持谨慎态度等待确切结果出炉,使得涨幅受限。

观点:建议继续持仓观望,今日密切注意EIA数据以及OPEC JTC提前会晤的结果。仅供参考。

甲醇:

盘面:今日甲醇期价冲高午后回落,01合约运行区间1966-2006。

基本面:

☆现货方面,内地暂稳,港口跟随期货小幅上涨。

☆基本面方面,内地坚挺,库存下降,港口地区货源流向内地,去库较好,港口库存亦下降。

观点:短期利多主要是鲁西MTO装置试车成功,但仍需关注后续负荷情况和传统下游及物流的变化。建议暂观望。仅供参考。

尿素:

盘面:今日尿素期价小幅走高,01合约运行区间1664-1678。

基本面:

☆现货方面,各地变动不大,内蒙小涨10。

☆基本面看,近期尿素供应减少,下游部分农需入市备货,市场交投情绪好转。

观点:春节临近,考虑到后期复合肥和胶板厂停车放假,预计反弹力度有限。建议观望。仅供参考。

聚丙烯:

盘面:聚丙烯盘面日内震荡回调,回归基本面逻辑。

基本面:

☆现货市场窄幅整理,拉丝主流报价在8100-8500元/吨。

☆上游方面,部分业者对OPEC深化减产存疑,国际原油涨跌互现,内盘原油小跌;甲醇日内窄幅震荡。

☆供应面,大连恒力石化二期40万吨PP装置预计近期逐步试车,12.10前试车造粒装置,12.10后20万吨JPP线试车运行,其后20万吨STPP线试车运行,整体装置预计2020年1/2月正式运行,其余装置生产稳定;两油库存周末降至65万吨,石化库存偏低,贸易商库存充盈,随着检修量逐步减少未来供应将转宽松。

☆需求面刚需逢低补库。

观点:预计盘面震荡下跌为主,建议可增加空单。仅供参考。

聚乙烯:

盘面:聚乙烯盘面日内震荡回调。

基本面:

☆现货市场整理为主,华北市场调整50-100元/吨;华东市场暂稳;华南市场窄降50-100元/吨。

☆供应面,装置生产稳定,厂商在恐跌情绪下积极去库。

☆需求面,下游成交氛围冷淡。

观点:预计PE盘面延续震荡下行,建议空单继续持有。仅供参考。

TA/EG:

盘面:TA震荡、EG震荡。

基本面:

☆商品整体走势一般。

☆TA基差走稳,现货报升水2001合约10-15;EG商谈4795-4800上下,外盘560-565美元/吨。

☆长丝企稳、短纤多有上调、瓶片报稳。

☆装置方面,东北220万吨TA临检2-3天;蓬威90万吨TA提负;台湾72万吨EG重启;华东50万吨EG检修;安徽30万吨EG计划近期降负。

☆前期临检TA装置恢复,聚酯端检修预报增多,TA未来累库较为确定。

☆国内EG负荷提升,近期到港受卸港偏慢原因暂时持稳,EG社会库存转向积累,港口库存视港口情况拐点后移。

观点:中长期利多暂无,建议TA单边观望;临近交割月,EG库存偏低,盘面增仓上扬,可考虑暂时观望,等待远月拉高后布空。仅供参考。

农产品板块

鸡蛋:

盘面:盘面震荡。

基本面:

☆山东德州现货报价上涨0.1元至4.4元。

☆目前市场普遍预期春节前后猪肉价格还有上涨的可能,如果猪肉价格维持强势可能会继续对鸡蛋价格形成支撑。

观点:供应压力可能逐渐显现叠加春节后的淡季,关注逢高沽空的机会,仅供参考。

白糖:

盘面:盘面震荡。

基本面:

☆前期上涨的主要原因是库存较低,现货价格坚挺,基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后,市场的交易逻辑转向新榨季的供需。

☆如果新榨季国内没有超预期减产的话,国内供需可能处在相对平衡的位置。

关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空,建议关注新榨季的生产情况

观点:中长期关注逢高沽空的机会,仅供参考。

油粕:

基本面:

☆豆油现货价格上涨20-60元/吨。

☆国内豆粕成交减少,现货价格持平或小幅上涨10元/吨。

☆马来西亚棕榈油出口增加,期末库存下降,国内棕榈油现货价格上涨50-100元/吨。

观点:豆油近期价格调整,等待做多;豆粕期货维持震荡,可逢低少量做;棕榈油成交清淡,短期调整观望,仅供参考。

黑色板块

双焦:

盘面:今日焦炭高位震荡,焦煤走弱。

基本面:

☆螺纹产量库存双增,需求端初现颓势。

☆今日山西焦化行业新发文件针对太原等五个城市压减产能做出批复,疑似加快产能置换速度,明年10月为节点。

观点:消息支撑焦炭盘面,利空焦煤。操作上暂观望,仅供参考。

有色板块

铜:

盘面:沪铜窄幅震荡。

基本面:

☆基本面上,部分小矿山关停,铜矿干扰短期有所上升,2020年铜精矿长单加工费大幅下滑至62美元/吨(2019年为80.8美元/吨),国内冶炼厂经营压力较大,产业链上铜矿山、冶炼厂成本对铜价有较强支撑。

☆需求端,国内11月官方制造业PMI超预期回升至荣枯线上方50.2,铜消费端悲观预期有所缓解。

☆情绪方面,中美贸易问题解决进程再生波澜,打压基本金属金融投机属性。

观点:铜基本面供需双弱,但成本端支撑较强,铜价回调空间有限。仅供参考。