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天富研投

<天富研投>2019年10月09日晨会纪要

作者:天富期货 来源: 日期:2019/10/9 9:05:04 人气:106

金融板块

股指:

盘面:昨日A股震荡,创业板相对较弱,三大股指期货走势震荡,IC相对较弱。

基本面:

☆板块方面,农林牧渔、建筑材料和房地产涨幅较大,电子及传媒表现相对较弱,陆股通维持净流入。

☆隔夜美股下跌幅度较大,外围市场的走弱对于我国A股存在一定负面影响,预期短期市场存在回调压力。但A股估值相对偏低,北向资金持续流入

观点:预计指数走势仍以震荡为主,并且对中长期走势仍然看好,建议投资者前多持有。

能化板块

原油:

盘面:原油主力昨日夜盘大幅飙升,收于466.8元/桶,上涨26.8元或6.09%

基本面:

☆周二,国际原油价期货价格经过大幅波动后,最终小幅收跌,延续弱势下跌趋势。WTI主力收于52.57美元/桶,跌0.23美元或0.44%,布伦特主力收于58.12美元/桶,跌0.32美元或0.55%。

☆国际原油价格继续跌势,一方面是仍旧没有从前期沙特产量变化的过程中调整过来,另一方面是市场对于即将进行的中美贸易磋商前景并不看好,以及本周OPEC等机构即将公布的月报再次利空油价的可能性较大,使得市场投资者较为谨慎。

☆上海原油受制于交易时间与国际原油不同步以及节后内地市场投资者们情绪较为紧张,放大了部分利好因素(厄瓜多尔产量可能大幅下降)。

观点:原油期货价格延续震荡偏弱的可能性较大,但在OPEC、IEA等月报公布之前,价格是否触及到调整区间的下轨并不能确定,建议短期观望为主。仅供参考。

PTA:

基本面:

☆隔夜油价继续走弱。

☆PX最新至800美元/吨,PX-石脑油至306美元/吨;TA现货均价在5180元/吨,加工差在850元/吨上下;长丝跌100,涤短跌30,瓶片涨25。

☆装置方面,恒力1号线10.8起检修12天,2号线于1号线检修完成后检修。

观点:10月迎来TA装置密集检修,聚酯负荷短期预计能高位企稳,TA期价有望出现去库反弹的波段行情,建议单边暂观望或考虑逢低入多。仅供参考。

乙二醇:

基本面:

☆EG现货均价在5185元/吨,外盘在602美元/吨。

☆节日期间港口发货仍维持高位,最新港口库存在63.7万吨。

☆装置方面,节日期间负荷变动不大,几套煤制装置重启。

观点:节后EG面临到港上升及负荷恢复预期,库存或由减转增,中长期恒力、浙石化等新装置落地概率较大,短期建议暂观望,中长线可继续持空05合约。仅供参考。

甲醇:

基本面:

☆现货报价,华东出罐2300-2400(+20),江苏出罐2300-2330(+20),华南出罐2290-2340(+10),山东鲁南2360-2370(+60),内蒙2250-2350(+50),CFR中国主港218-270(0)。

☆基本面看,虽然近期内地部分烯烃装置出现短停,但西北供需依旧较好,可售货源偏紧,价格再度上涨;山东河南河北等地跟涨,关注国庆后传统下游恢复情况和10月焦化限产对焦炉气甲醇开工的影响。

☆进口方面,近期伊朗到货减少,预计10月港口进入缓慢去库存周期。

☆需求方面,中安、久泰烯烃短停,大唐和宝丰二期有传言降负荷,具体情况仍需核实。

观点:目前甲醇基本面特别是内地仍较为强势,建议前期多单继续持有。仅供参考。

尿素:

基本面:

☆现货报价,山东1780-1800(-20),安徽1780-1820(-50),河北1730-1790(-50),河南1780-1810(0)。

☆近日国内尿素市场整体走势依旧偏弱,仅个别厂家挺价。虽然供应方面略有下降,但需求整体较差,目前各地农业需求基本寥寥,难以形成支撑,而工业需求无疑受大气治理等因素影响,整体开工负荷较低。

☆多数中间商在节前已经陆续适量跟进,目前心态较为谨慎。

☆近期关注重点为印标相关价格和量,但预计支撑有限。

观点:近期盘面趋于淡稳整理,建议前期多单可止损离场,等待基本面信号。仅供参考。

农产品板块

白糖:

盘面:隔夜盘面大幅增仓上行。

基本面:

☆从基本面看,糖厂库存较低,现货较为坚挺。

☆截止到8月底,广西白糖工业库存同比减少20.9%。

☆从中长期看,广西甘蔗价格改革后,广西的种植面积可能长期维持在一个较高的水平,糖价缺乏走牛的基础。

观点:未来的风险点在政策的不确定性,短期糖价可能偏强震荡。仅供参考。

油粕:

基本面:

☆美豆减产预期加强对价格利多

☆国内豆油库存132.5万吨,现货成交减少,现货价格上涨20-50元/吨。

☆豆粕受外盘上涨带动偏强,但需求较差上涨动力不足。

☆马来西亚棕榈油出口转弱,国内棕榈油现货成交放缓,现货价格上涨30-70元/。

观点:豆油近期维持震荡,暂观望;豆粕暂时观望,暂时观望;棕榈油暂观望,仅供参考。

黑色板块

螺纹钢:

盘面:隔夜期钢低位震荡,出现小幅回升。

基本面:

☆钢联公布的库存数据显示,假期期间螺纹库存累积明显,钢厂复产增加的产量对成材走势形成压制。

☆建材成交量重回旺季水平,需求转好或支撑钢价

☆原料端受钢厂复产带动,明显上涨,成本回升或进一步推涨钢价。

观点:继续关注需求表现,短期成材仍有上行动力,多头配置为主。仅供参考。

双焦:

盘面:隔夜焦煤、焦炭震荡运行,分别小幅收涨0.28%、0.35%。

基本面:

☆国庆节后钢焦均有复产,焦炭出货稍有恢复,焦炭持稳,需关注近期去产能以及钢焦复产情况。

☆焦煤方面,节内多数煤矿停产,叠加焦炉复产,支撑煤价。

☆前期澳煤大跌,近日成交好转有所反弹,受进口煤政策限制预期影响。

观点:单边上仍然建议双焦区间操作为主;建议持有焦煤1-5正套,前期焦炭1-5正套可继续持有。仅供参考。

有色板块

铜:

盘面:夜盘沪铜弱势震荡。

基本面:

☆昨日LME库存下滑2250吨,COMEX库存下滑193吨。铜基本面呈现供需双弱的格局。

☆供应端,铜矿供应增速快速下滑,国内部分小冶炼厂生产亏损,有望在四季度逐步对精铜供应形成冲击,供应端对铜价支撑较强。

☆需求端,国内铜消费下游电网投资、空调、汽车等行业表现不佳,海外主要发达国家制造业景气度边际下滑,全球铜消费较为疲软。

观点:预计铜价大概率继续震荡。仅供参考。