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天富研投

<天富研投>收盘提示2019年03月15日

作者:天富期货 来源: 日期:2019/3/15 15:00:44 人气:91

金融板块

国债:

盘面:今日国债期货低开后震荡走弱,午盘拉升转涨后偏强震荡。

基本面:

现券方面,主要期限国债收益率短降长升,其中10年期上行2.25bp至3.17%,IRS小幅下行。

☆早盘央行进行200亿元7天期逆回购,净投放200亿元,大多数期限资金利率较大幅上行,资金面边际收紧

☆期债先抑后扬,可能受到李克强总理讲话的影响,市场对降息(下调公开市场操作利率)仍有预期。

☆今日期转现暂无成交。

观点:操作上,长期投资者前多单持有,短期投资者做平曲线(多T空2TF)继续持有或前多单持有,仅供参考。。 

能化板块

纸浆:

盘面:今日纸浆期价震荡偏弱。

基本面:

☆智利Arauco公司2019年4月份木浆外盘公布,其中针叶浆银星涨20美元/吨至730美元/吨,阔叶浆明星涨40美元/吨至720美元/吨。

☆现货市场价不变。

☆下游造纸行业利润有所回升,但是印刷用纸仍亏损严重,下游整体需求一般。

☆外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑。

观点:预计近期纸浆价格以震荡调整为主,建议暂时观望,仅供参考。

农产品板块

油粕:

基本面:

☆豆油现货价格下跌50-80元/吨,淡季成交少,期货价格维持震荡走低。

☆豆粕现货成交增加,价格涨10-20元/吨,期货维持震荡反弹,可少量试空。

☆马来西亚棕榈油库存增加,出口下跌较大,国内棕榈油现货价格下跌30-50元/吨,期货震荡走低。

观点:建议豆油逢低建多,豆粕少量试空,棕榈油暂观望。

玉米:

基本面:

☆玉米现货价格总体持稳,东北、华东局部地区小幅上涨。

☆东北一次性收储工作启动,政策利好提振玉米价格。

☆由于非洲猪瘟疫情严重下游饲料需求偏弱,政策利好有限。

观点:预计近期玉米价格稳中调整为主,仅供参考。

玉米淀粉:

基本面:

☆淀粉企业开机率处于较高位,供应充足,下游采购谨慎。

☆淀粉库存继续增加至90万吨,处于历史高点。

观点:预计近期玉米淀粉价格震荡偏弱为主,建议暂时观望,仅供参考。

糖:

盘面:盘面震荡。

基本面:

☆从基本面看,2月广西产销数据利多,截至到2月底广西甘蔗入榨量同比减少1.56%,产糖量同比减少4.3%,同时累计销量同比增加9.8%。

☆政策上看,广西放开甘蔗价格,中期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降,产量易降难升。

☆另外未来印度,泰国的产量也有下降的可能,外盘有上涨的潜力。

观点:从中期看,我们认为糖价将先有一个探底的过程。仅供参考。

黑色板块

铁矿石:

盘面:铁矿石期价今日偏弱震荡。

基本面:

本周铁矿石港口库存继续小幅增加,但增加趋势放缓。

全国高炉开工率受环保影响,继续小幅下滑。环保限产力度较大,对铁矿的需求形成一定利空。

钢厂烧结库存偏低,后期对铁矿存在一定补库需求

☆铁矿近期发货出现下滑,淡水河谷一港口关停的消息对盘面有一定支撑。

观点:预计铁矿石短期震荡为主,建议投资者暂时观望,仅供参考。

有色板块

铜:

盘面:本日李克强总理公布4月1日实施增值税降税消息后,沪铜4,5月价差迅速由Back转变为Contango,主力CU1905及更远月合约明显走强。

基本面:

☆昨日LME库存由于欧洲地区交仓,大增32850吨,至144625吨。

☆铜精矿加工费TC大幅下滑至74.5美元/吨,市场对本年铜精矿相对紧缺的预期逐步兑现。

☆需求端,国内宏观数据显示房地产销售,拿地等领先数据不佳,基建投资数据继续回暖,铜消费出现大问题概率不大。

观点:铜价调整空间有限,建议多单持有。仅供参考。

铝:

盘面:今日沪铝主力合约震荡运行。李克强总理回答中外记者提问时表示4月1日减增值税,沪铝1903合约、1904合约迅速拉开至225元/吨。

基本面:

☆当前国内电解铝减产和投产同时进行,运行产能相对稳定,本周广东地区库存续增,全国铝锭库存环比增加0.5万吨。

☆消费端数据显示,铝板带2月份开工率55%,订单环比回暖,同比无明显增量;北方型材企业订单同比持平稍差,预计今年3月份型材开工率同比持平或稍弱;板带订单环比回暖,但目前同比无明显增量;铝箔订单同比去年有所上涨,空调箔进入旺季,但是不及去年旺季力度。

观点:需持续关注需求复苏速度,预计铝价呈现震荡上行,但成本下移限制铝价反弹高度,仅供参考。